Regulatory Information
(French version below)
Voting policy
Sofinnova Partners manages professional funds (FPCI [innovation-focused mutual funds], SLP and RAIF), the purpose of which is to invest primarily in unlisted financial instruments and, to a lesser extent, in financial instruments that are traded on a regulated or organised market. The voting policy is an integral part of the oversight of the portfolio companies.
Sofinnova Partners’ position, as a matter of principle, is to vote on resolutions that are put to the vote during the general shareholders’ meetings of its portfolio companies. Sofinnova Partners regards effective participation in general meetings as a priority, but reserves the right, in particular in light of the circumstances, to vote by mail or by proxy.
Sofinnova Partners reports on the voting decisions that are made, in the funds’ annual reports.
Claims processing policy
Sofinnova Partners has designed and implemented a procedure to ensure the efficient, reasonable and timely processing of claims that are filed by its investors.
In accordance with AMF Instruction no. 2012-07, any statement confirming a client’s dissatisfaction with a portfolio management company is deemed to constitute a claim. A request for information, an opinion, clarification, a service or action, is not a claim.
All claims can be sent to the Investor Relations department at the following e-mail investors@sofinnovapartners.com or by letter to Sofinnova Partners, 7-11 boulevard Haussmann, 75009 Paris, France.
Sofinnova undertakes to process claims within ten working days as from the date of expedition. If Sofinnova is not in a position to process the claim within this timeframe, it will acknowledge receipt thereof within ten working days and process the claim within a maximum of two months as from the date of expedition.
If the claim is rejected or refused in whole or in part, it is possible to refer the matter to the AMF Ombudsman. The AMF Ombudsman has authority over all disputes concerning a financial instrument, an investment service or, more generally, a matter that falls within the AMF’s scope of authority. They are the appropriate public ombudsman within the meaning of sub-paragraph 7 of Article L. 611-1 of the French Consumer Code, where said disputes are between a professional (portfolio management company) and a consumer, i.e., a natural person who is acting for purposes that do not fall within the scope of his/her commercial, industrial, independent or agricultural activity.
The investor may refer a matter to the AMF Ombudsman:
On the AMF website at: https://www.amf-france.org/en/amf-ombudsman/ombudsman-presentation-0, where the mediation request form is available, and precise explanations concerning the Ombudsman’s role are provided;
By sending a letter to the following address: Le Médiateur, Autorité des marchés financiers, 17 place de la Bourse, 75082 Paris cedex 2, France.
Procedure for managing conflicts of interests
Sofinnova Partners has a policy for managing conflicts of interests, in accordance with the regulations in force. Sofinnova Partners has implemented organisational and administrative arrangements with a view to taking all reasonable steps that are designed to identify, prevent, manage and monitor all conflicts of interests, in order to avoid them harming the interests of the Funds and of their unit holders or shareholders.
Sofinnova Partners takes all reasonable steps to identify and manage conflicts of interests that may arise between:
Sofinnova Partners (including its directors, its employees or all persons who are directly or indirectly linked to Sofinnova Partners by a relationship of control), and a Fund managed by Sofinnova Partners (or the holders of units in or shareholders of said Fund);
A Fund (or the holders of units in or shareholders of said Fund) and another Fund (or the holders of units in or shareholders of said other Fund);
A Fund (or the holders of units in or shareholders of said Fund) and another Sofinnova Partners client;
Two Sofinnova Partners clients.
Sofinnova Partners has mapped potential conflicts of interests. This mapping identifies situations which give rise or could give rise to a conflict of interests, such as:
Allocation of investment files: conflicts may arise between the Funds (or the holders of units in or shareholders of said Funds) depending on the allocation of investment opportunities;
Representation of Sofinnova Partners by the members of its management team on the boards of directors of the portfolio companies: the team members may have conflicting obligations with regard to Sofinnova Partners and with regard to a portfolio company;
Preferential treatment of certain investors: some investors may benefit from favourable conditions concerning the possibilities of joint investment or fees;
Transfer of holdings: the interests of a Fund (or the holders of units in or shareholders of the Fund) may be treated unfavourably compared to those of another Fund (or the holders of units in or shareholders of said second Fund) following a transfer from one Fund to the other.
The mapping of the conflicts of interests is updated regularly and at least once a year.
Sofinnova Partners has taken the following steps in order to identify and manage conflicts of interests, including:
Employee training: the employees who are directly concerned receive periodic training concerning the regulatory requirements to which they are subject, as well as concerning the in-house policy on the identification and management of conflicts of interests.
Personal transactions: Sofinnova Partners has defined a policy concerning employees’ personal transactions. Employees must report annually on their transactions during the past year.
Independence: Sofinnova Partners has taken care to organise its teams with the aim of ensuring the independence of the persons who are tasked with valuing the portfolio assets of the management teams.
Deal flow: Sofinnova Partners has defined rules and principles on the basis of which investment files are allocated. These rules and principles are incorporated into the Fund Regulations.
Fund Regulations: the Fund Regulations define the conditions under which joint investment transactions, transfers of holdings, complementary investments and trades between Funds may take place. In all cases, these operations are always undertaken under equivalent financial and legal conditions for both investment and disinvestment, while taking into account the specific situations of the various Funds concerned.
The Investors’ Committee: which is made up of representatives of the Funds’ most significant investors. Each Fund has its own Investors’ Committee. The Investors’ Committee is consulted concerning conflicts of interests.
Monitoring of conflicts of interests: Sofinnova Partners keeps a register that lists the situations that have been encountered in practice, the chosen resolution method and the follow-up.
Moreover, where the organisational systems implemented are not enough to ensure, with reasonable certainty, that the risk of harming the interests of unit holders or shareholders will be averted, Sofinnova Partners will inform investors clearly, before acting on their behalf, of the general nature or the source of these conflicts of interests.
Policy on best execution and selection of intermediaries
Sofinnova Partners may carry out investment and disinvestment transactions involving listed companies. Where this is the case, Sofinnova Partners does not execute the orders itself, and merely transmits its orders to intermediaries that have been carefully selected. In order to do so, Sofinnova Partners has drawn up and implements a selection policy for intermediaries, which is based on several criteria, including the price and the quality of the service, reliability and the intermediary’s capacity to execute the orders and settle the corresponding amounts. Each year, Sofinnova Partners evaluates the intermediaries with which it does business, in order to ensure that it only works with
quality entities.
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Mentions réglementaires
Politique de vote
Sofinnova Partners gère des fonds professionnels (FPCI, SLP, RAIF) dont l’objectif est d’investir principalement dans des instruments financiers non cotés et à titre accessoire dans des instruments financiers négociés sur un marché réglementé ou organisé. La politique de vote fait partie intégrante du suivi des sociétés du portefeuille.
Sofinnova Partners a pour position de principe de se prononcer en votant sur l’ensemble des résolutions soumises lors des assemblées générales des actionnaires des sociétés de son portefeuille. Sofinnova Partners privilégie la participation effective aux assemblées générales mais se réserve notamment le droit en fonction des circonstances de recourir au vote par correspondance ou par procuration.
Sofinnova Partners rend compte des décisions de vote prises dans les rapports annuels des fonds.
Politique de traitement des réclamations
Sofinnova Partners a établi et mis en place une procédure opérationnelle efficace sur le traitement raisonnable et rapide des réclamations adressées par ses investisseurs.
Conformément à l’instruction AMF n°2012-07, est qualifiée de réclamation une déclaration actant du mécontentement du client envers la société de gestion de portefeuille. Une demande d’information, d’avis, de clarification, de service ou de prestation n’est pas une réclamation.
Toute réclamation peut être transmise à l’attention du service Investors Relations à l’adresse email suivante investors@sofinnovapartners.com ou par courrier postal à Sofinnova Partners, 7-11 boulevard Haussmann, 75009 Paris.
Sofinnova s’engage à traiter les réclamations dans les dix jours ouvrables à compter de la date d’envoi de celles-ci. Si Sofinnova n’est pas en mesure de traiter la réclamation dans ce délai, elle en accuse réception dans le délai de dix jours ouvrables et la traite dans un délai maximum de deux mois à compter de la date d’envoi de la demande.
En cas de rejet ou de refus de faire droit en totalité ou partiellement à la réclamation, il est possible de saisir le médiateur de l’AMF. Le médiateur de l’AMF est le médiateur compétent pour tous litiges portant sur un instrument financier, un service d’investissement ou, plus généralement, une matière entrant dans le champ de compétence de l’AMF. Il est le médiateur public compétent au sens du 7° de l’article L. 611-1 du code de la consommation, lorsque ces litiges opposent un professionnel (société de gestion de portefeuille) et un consommateur, c’est-à-dire une personne physique qui agit à des fins n’entrant pas dans le cadre de son activité commerciale, industrielle, libérale ou agricole.
L’investisseur peut saisir le médiateur de l’AMF :
En se connectant sur le site internet de l’AMF, à l’adresse suivante : https://www.amf-france.org/fr/le-mediateur, où est mis à disposition le formulaire de demande de médiation, ainsi que des explications précises sur son rôle ;
En envoyant un courrier à l’adresse suivante : Le Médiateur, Autorité des marchés financiers, 17 place de la Bourse, 75082 Paris cedex 2.
Politique de gestion des conflits d’intérêts
Sofinnova Partners possède une politique de gestion des conflits d’intérêts conformément à la réglementation en vigueur. Sofinnova Partners a mis en place des dispositions organisationnelles et administratives en vue de prendre toute mesure raisonnable destinée à identifier, prévenir, gérer et suivre les conflits d'intérêts pour éviter qu'ils portent atteinte aux intérêts des Fonds et de leurs porteurs de parts ou actionnaires.
Sofinnova Partners prend toutes les mesures raisonnables pour identifier et gérer les conflits d’intérêts qui peuvent survenir entre :
- Sofinnova Partners (y compris ses directeurs, ses employés ou toute personne directement ou indirectement liée à Sofinnova Partners par une relation de contrôle), et un Fonds géré par Sofinnova Partners (ou les porteurs de parts ou actionnaires de ce Fonds) ;
- Un Fonds (ou les porteurs de parts ou actionnaires de ce Fonds) et un autre Fonds (ou les porteurs de parts ou actionnaires de cet autre Fonds) ;
- Un Fonds (ou les porteurs de parts ou actionnaires de ce Fonds) et un autre client de Sofinnova Partners ;
- Deux clients de Sofinnova Partners.
Sofinnova Partners a élaboré une cartographie des conflits d’intérêts potentiels. Cette cartographie recense les situations qui donnent ou sont susceptibles de donner lieu à un conflit d’intérêts, telle que :
- Répartition des dossiers d’investissement : des conflits peuvent survenir entre les Fonds (ou les porteurs de parts ou actionnaires de ces Fonds) en fonction de l’allocation des opportunités d’investissements ;
- Représentation de Sofinnova Partners par les membres de son équipe de gestion dans les conseils d’administration des sociétés du portefeuille : les membres de l’équipe peuvent avoir des obligations conflictuelles envers Sofinnova Partners et envers la société en portefeuille ;
- Traitement préférentiel de certains investisseurs : certains investisseurs peuvent bénéficier de conditions favorables en ce qui concerne les possibilités de co-investissement ou les frais ;
- Transfert de participations : les intérêts d’un Fonds (ou des porteurs de parts ou actionnaires du Fonds) peuvent être lésé par rapport à ceux d’un autre Fonds (ou les porteurs de parts ou actionnaires de ce second Fonds) suite au transfert de l’un vers l’autre Fonds.
La cartographie des conflits d’intérêts est mise à jour régulièrement et au moins une fois par an.
Sofinnova Partners a mis en place les mesures suivantes afin d’identifier et gérer les conflits d’intérêts, parmi lesquelles :
- Formation des employés : les employés directement concernés reçoivent une formation périodique portant sur les exigences réglementaires auxquelles ils sont soumis ainsi que sur la politique interne en matière d’identification et de gestion des conflits d’intérêts
- Transactions personnelles : Sofinnova Partners a établi une politique en matière de transactions personnelles des collaborateurs. Les collaborateurs rendent compte annuellement des transactions réalisées au cours de l’année écoulée.
- Indépendance : Sofinnova Partners a pris soin d’organiser ses équipes dans l’objectif de garantir l’indépendance des personnes en charge de la valorisation des actifs du portefeuille des équipes de gestion.
- Deal flow : Sofinnova Partners a défini des règles et des principes en vertu desquels les dossiers d’investissement sont répartis. Ces règles et principes sont intégrés dans les règlements des Fonds.
- Règlement des Fonds : Les Règlements des Fonds prévoient les conditions dans lesquelles les opérations de co-investissements, transferts de participations, investissements complémentaires et portages entre les Fonds peuvent avoir lieu. En tout état de cause, ces opérations sont toujours réalisées à des conditions financières et juridiques équivalentes à l’entrée comme à la sortie tout en tenant compte des situations particulières des différents Fonds concernés.
- Comité des investisseurs : Il est constitué des représentants des plus gros investisseurs des Fonds. Chaque Fonds possède son propre Comité des investisseurs. Le Comité des investisseurs est consulté dans les situations de conflits d’intérêts.
- Suivi des conflits d’intérêts : Sofinnova Partners tient un registre listant les situations effectivement rencontrées, la méthode de résolution retenue et le suivi.
En dernier lieu, lorsque les dispositions organisationnelles prises ne suffisent pas à garantir, avec une certitude raisonnable, que le risque de porter atteinte aux intérêts des porteurs de parts ou actionnaires sera évité, Sofinnova Partners communique clairement aux investisseurs, avant d'agir pour leur compte, la nature générale ou la source de ces conflits d'intérêts.
Politique de meilleure exécution et sélection des intermédiaires
Sofinnova Partners peut réaliser des opérations d’investissement et de désinvestissement dans des sociétés cotées. Lorsque cela est le cas, Sofinnova Partners n’assure jamais elle-même l’exécution des ordres, et ne fait que transmettre ses ordres à des intermédiaires soigneusement sélectionnés. Pour ce faire, Sofinnova Partners a établi et met en œuvre une politique de sélection des intermédiaires qui repose sur plusieurs critères dont le prix et la qualité de la prestation, la fiabilité et la capacité de l’intermédiaire à exécuter les ordres et à régler les montants correspondants. Sofinnova Partners évalue annuellement les intermédiaires avec lesquels elle traite afin de ne travailler qu’avec des entités de qualité.